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　　尊龙凯时ღ★ღღ，铁路桥梁ღ★ღღ。尊凯科技有限公司尊凯科技有限公司ღ★ღღ，尊凯科技有限公司ღ★ღღ，尊凯科技有限公司ღ★ღღ！界面新闻记者联络了贵州茅台官网披露的海外渠道商进行求证ღ★ღღ，一名经销商匿名表示ღ★ღღ，已经收到了消息ღ★ღღ，“真的很突然”ღ★ღღ。目前该经销商的工作并未出现变动ღ★ღღ，他认为ღ★ღღ，需要等待一段时间才能看出变化ღ★ღღ，“新的董事长肯定会有新的计划”ღ★ღღ。

　　自2020年以来ღ★ღღ，五年内ღ★ღღ，贵州茅台集团董事长的位置上出现了4个名字ღ★ღღ。张德芹作为“老茅台人”狼队下载官网ღ★ღღ，他从习酒重返茅台一度被寄予厚望ღ★ღღ。

　　作为贵州仁怀本地人ღ★ღღ，张德芹在1995年从贵州工学院轻工系发酵工程专业学习结束后ღ★ღღ，就担任贵州茅台酒股份有限公司制酒五车间技术员ღ★ღღ，随后成为副主任ღ★ღღ、制酒二车间主任ღ★ღღ。

　　张德芹卸任之前ღ★ღღ，可以看出贵州茅台在更加努力地拥抱稍显寒冷的消费市场ღ★ღღ，也的确在通过深入一线ღ★ღღ，以提升茅台的市场表现ღ★ღღ。

　　举例来说ღ★ღღ，在深入渠道方面ღ★ღღ，根据贵州茅台方面披露的消息尊凯实业ღ★ღღ，茅台高管团队在今年春节复工后不到两周就深入一线多家渠道商ღ★ღღ。进入秋季ღ★ღღ，贵州茅台仍然在通过市场调研和营销座谈会来了解市场信息ღ★ღღ，推动调控举措ღ★ღღ。

　　“9月以来ღ★ღღ，贵州茅台酒终端动销增长表现更加显著ღ★ღღ，同比增长超20%ღ★ღღ。”9月25日ღ★ღღ，茅台集团总经理王莉对外透露ღ★ღღ。此外ღ★ღღ，经销商的“存销比”下降五成ღ★ღღ。在夏季白酒传统消费淡季后ღ★ღღ，贵州茅台通过渠道管理动作实现了市场升温ღ★ღღ。

　　另一方面ღ★ღღ，张德芹任内ღ★ღღ，贵州茅台也在想出更多方式贴近消费者ღ★ღღ。界面新闻关注到ღ★ღღ，i茅台平台自10月20日推出蛇年生肖酒日期选购服务ღ★ღღ。消费者在平台购买整箱装53%vol 500ml贵州茅台酒（乙巳蛇年）时ღ★ღღ，可根据需求选择特定生产日期ღ★ღღ。这对于有着礼赠ღ★ღღ、存酒需求的消费者来说具备购买吸引力ღ★ღღ。

　　此外ღ★ღღ，自2025年6月29日起尊凯实业ღ★ღღ，1L装飞天茅台酒正式通过“i茅台”销售ღ★ღღ，据了解该产品的大规格装ღ★ღღ，同样聚焦于宴席市场和有存酒需求的消费者ღ★ღღ。

　　张德芹任内的2024-2025年ღ★ღღ，贵州茅台的业绩虽然出现增速下滑ღ★ღღ，但仍完成了企业的既定目标ღ★ღღ。2024年贵州茅台实现营业总收入1741.44亿元狼队下载官网ღ★ღღ，同比增长15.66%ღ★ღღ；实现归母净利润862.28亿元ღ★ღღ，同比增长15.38%狼队下载官网ღ★ღღ。

　　2025上半年ღ★ღღ，贵州茅台的增速不再像此前那么快ღ★ღღ。报告期内ღ★ღღ，贵州茅台实现营业总收入910.94亿元ღ★ღღ，同比增长9.16%ღ★ღღ；实现归母净利润454.03亿元ღ★ღღ，同比增长8.89%ღ★ღღ。

　　这是贵州茅台近10年来上半年营业总收入增速首次降至个位数ღ★ღღ。虽然在白酒行业整体遇冷的背景下ღ★ღღ，茅台“双增长”的表现已经领先行业狼队下载官网ღ★ღღ，但这也意味着压力同样传导到了行业龙头的身上ღ★ღღ。

　　大单品53度飞天茅台的终端售价也是2025年以来“茅友”的关注重点尊凯实业ღ★ღღ。今日酒价等第三方平台数据显示ღ★ღღ，年内飞天茅台散瓶批发参考价一度跌破1800元ღ★ღღ。

　　每年中秋节前后的“金九银十”是白酒消费旺季ღ★ღღ。美团闪购发布2025中秋国庆消费趋势洞察称狼队下载官网ღ★ღღ，今年国庆ღ★ღღ、中秋双节期间ღ★ღღ，茅台酒销量同比增长近10倍ღ★ღღ。

　　虽然在传统线下渠道和即时零售等新兴渠道都获得了较好的表现ღ★ღღ，但动销提速并不意味着终端价格抬升ღ★ღღ。据今日酒价ღ★ღღ、易茅时价等第三方平台数据ღ★ღღ，飞天茅台价格并未因中秋销售回暖出现明显上扬ღ★ღღ，仍维持在1800元上下ღ★ღღ。

　　股价方面ღ★ღღ，截至25日A股收盘ღ★ღღ，贵州茅台股价下跌1.22%ღ★ღღ，报1450元/股ღ★ღღ。2021年贵州茅台股价曾一度冲高到2627.88元ღ★ღღ，之后则出现波动下跌尊凯实业ღ★ღღ。从市盈率看尊凯实业ღ★ღღ，茅台股价在一定程度上被低估ღ★ღღ，这也反映了市场信心不足的现状尊凯实业ღ★ღღ。

　　值得注意的是贵州茅台的海外营收ღ★ღღ，2024年财报中ღ★ღღ，贵州茅台海外营收首次突破50亿元大关ღ★ღღ。这是张德芹任内茅台财报中的一大亮点ღ★ღღ。虽然白酒的基本盘仍在国内ღ★ღღ，但海外市场已经展现出难得的增长趋势ღ★ღღ。

　　上述贵州茅台海外经销商向界面新闻表示ღ★ღღ，最近一两年ღ★ღღ，他所在的亚洲地区贵州茅台海外经销商数量在增多狼队下载官网尊凯实业ღ★ღღ，其中有贵州省方面在进行经销商考察与拓展ღ★ღღ。从中可以看出贵州茅台对于贵州省的重要性ღ★ღღ，政府对于茅台有期待ღ★ღღ，也有管控ღ★ღღ。行业内有观点认为ღ★ღღ，来自贵州省的领导陈华或将在政府与企业之间承担桥梁作用ღ★ღღ。

　　公开资料显示ღ★ღღ，陈华出生于1972年3月ღ★ღღ，贵州盘州人ღ★ღღ，毕业于中国矿业大学矿业工程专业ღ★ღღ。1994年ღ★ღღ，他担任盘江矿务局土城矿采助工ღ★ღღ，之后历任贵州盘江集团副总经理ღ★ღღ，贵州省安全生产监督管理局党组成员ღ★ღღ、副组长ღ★ღღ，六盘水市副市长尊凯实业ღ★ღღ，以及贵州盘江国有资本运营有限公司总经理等ღ★ღღ。以从业经历来看ღ★ღღ，他属于“能源圈”成长起来的干部ღ★ღღ。

　　初入白酒领域ღ★ღღ，“新官”陈华面对的任务是艰巨的ღ★ღღ。在白酒行业深度调整期ღ★ღღ，贵州茅台作为白酒行业的龙头ღ★ღღ，需要面对业绩股价波动ღ★ღღ，飞天终端售价下跌ღ★ღღ，它甚至也肩负了提振白酒行业信心的任务ღ★ღღ。